矿山生产依旧受环保影响，且环保影响预计对矿山的影响更为深远。下游企业只要增加环保设施做到达标排放即可继续生产，且有订单转移的情况，对整体的需求影响相对较小。而矿山受环保影响，环保不达标小矿停产，所有划归到自然保护区的地区均禁止勘探以及采矿，制约产量以及后期增量。叠加19大限制炸药使用，北方小矿山冬季生产受限，四季度国内锌矿产量预计同比下滑。目前加工费有所回落，预计冶炼产量受限，同时下半年下游汽车消费稳步增长。低库存依然支持锌价，沪锌14000元/吨有强支撑，考虑到目前价格高位，建议逢低可少量买入多单。