您所在的位置：卷螺价差有望部分修复 但螺强卷弱格局将维持较长时期
发布时间：2017-05-19 浏览次数：836
2017-5-19 来源：期货日报
期货日报5月19日报道：从2017年以来，热卷与螺纹的期货主力合约价差一直处于从高位持续回落的过程，3月初1705合约开始出现卷低螺高的倒挂现象，完全忽略了热卷成本高于螺纹的情况，特别是进入5月份后，卷螺期货主力1710合约价差加速下跌，盘中一度下挫到-164元/吨，后有所反弹，目前基本维持在-80元/吨左右。同时，现货市场热卷与螺纹价差倒挂现象更为显著，卷螺价差达到-400元/吨。
从成本角度出发，由于热卷生产线比螺纹钢投入大、轧制成本高以及设备维护高等特点，一般认为热卷价格应高于螺纹200-250元/吨，甚至更高。究其原因，今年的众多政策性导向利多螺纹，热卷的需求又不及预期，是造成卷螺价差倒挂现象的核心问题。
造成螺强卷弱的局面将维持较长时期
供应：螺纹偏紧热卷相对宽松
1、螺纹钢生产由于在去年四季度出现持续亏损而出现明显减产
螺纹钢去年由于地条钢的恶劣竞争，导致正规螺纹钢2016年四季度持续处于亏损状态，亏本最大达200元/吨左右，长时间的亏本运行促使部分钢企难以支撑，资金流出现断开，被迫减产改线热卷，根据测算，去年四季度螺纹钢的供应量同比下降了4.1%，全年减产约1000万吨。
2、中频炉地条钢的整顿，使得建筑钢材的实际供应量出现明显下降
在地条钢的强烈冲击下，为了维护市场的健康稳定运行，工信部强制要求在今年6月底彻底清除地条钢，以良币驱逐劣币，坚决做好底线红线以及上线三条线。中频炉地条钢预计产能1亿吨左右，影响产量约5000万吨左右，而地条钢90%的是取代建材在房地产上的应用，地条钢的清理会使建筑用钢的实际供应明显紧张。