您所在的位置：2015-04-30 来源: 迈科期货
市场关注的重点仍然是中国消费季的表现，整个四月我们看到消费是逐步回升的，而前期订单不足的情况在四月下旬也有改善，旺季效应明显，受此影响，沪铜库存减少较快，现货也呈现稳定的升水，并对远期升水扩大，这些都说明当前消费仍对价格有支撑，５月将是旺季消费的高峰期，铜价预计将维持稳定。
SMM网讯：周三美国公布其一季度ＧＤＰ初值为增长0.2%，远低于去年四季2.2%的水平，其中消费者支出受天气影响最为明显，增幅降至一年最低水平。虽然早已预期增幅下降，但数据远低于预期仍震动市场，受此影响，联储昨日政策例会上调低经济展望，称虽然有天气等临时性因素，但某些领域疲弱，将逐月检视经济数据以确实加息时间，暗示加息将推迟到至少９月以后。受此影响，美元大跌，当前美元指数已回到年初，也就是意外强劲的四季度数据发布时的水平，我们认为美元整体维持强势不变，其进一步下跌的空间较小。中国即将公布的数据估计将偏空，实体经济弱势造成的货币因素对大宗商品的实际支撑有限。
基金属多数受到美元暴跌的影响而探低回升，伦铜重新回到6100上方，不过最近伦铜持仓持续减少，或暗示做多力量已减弱。市场关注的重点仍然是中国消费季的表现，整个四月我们看到消费是逐步回升的，而前期订单不足的情况在四月下旬也有改善，旺季效应明显，受此影响，沪铜库存减少较快，现货也呈现稳定的升水，并对远期升水扩大，这些都说明当前消费仍对价格有支撑，５月将是旺季消费的高峰期，铜价预计将维持稳定。但从中期来看，整体经济的疲弱不是短时间内能够改变的，特别是与铜消费密切相关的房地产需求持续走弱，预计消费难以长期维持当前的力度。国内补涨比价回升将吸引保税库存进口报关，也将限制短期涨幅。因此我们维持近期震荡格局的判断，44000上方为压力区，在此多头逢高离场，短线抛空对待，关注升贴水及持仓的变化情况。今日44300-43800。