您所在的位置：2014-11-26 来源: 兴业期货
据SMM报告，预计2015年国内新增铜冶炼产能将达85万吨；精铜产量为755万吨，较2014年增11%，意味增量供给压力较大。
SMM网讯：昨日铜锌均弱势运行，且前者跌幅相对较大。结合盘面和资金变化看，其上方阻力继续增强。 当日宏观面主要消息如下：1.美国第三季度实际GDP修正值环比+3.9%，预期+3.3%；2.据经合组织(OECD)最新报告，预计欧元区通缩风险升高，敦促欧洲央行使用更多非常规刺激。
综合看，宏观面因素对有色金属影响呈中性。
现货方面
(1)截止11月25日,上海有色网1#铜现货均价为48020元/吨，较前日下跌260元/吨，较沪铜近月合约升水30元/吨。因期铜走弱，市场情绪愈发谨慎。另随沪伦比值修复，大量进口资源涌入市场，使得现铜升水受抑。 (2)当日上海有色网0#锌现货均价为17050元/吨，较前日下跌50元/吨，较沪锌近月合约升水为105元/吨，较前日略有回升。目前锌价仍处万七上方，炼厂出货积极性较高；而终端需求则依旧疲软，锌市整体成交情况较差。
数据方面
(1)截止11月25日，伦铜现货价为6653美元/吨，较3月合约升水47美元/吨，较前日下调7.5美元/吨，近日呈持续回落态势；伦铜库存为16.32万吨，较前日增加1350吨；上期所铜仓单为2.31万吨，较前日减少1026吨；以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.07(进口比值为7.27)，进口亏损约为1341元/吨(不考虑融资收益)。
(2)当日伦锌现货价为2267元/吨，较3月合约贴水4美元/吨，较前日下调2.5美元/吨；伦锌库存为66.99万吨，较前日减少3575吨；上期所锌仓单为2.72万吨，较前日减少473吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.36(进口比值为7.71)，进口亏损约为820元/吨(不考虑融资收益)。
当日产业链消息方面：(1)据SMM报告，预计2015年国内新增铜冶炼产能将达85万吨；精铜产量为755万吨，较2014年增11%，意味增量供给压力较大。
当日重点关注数据及事件如下：(1)21:30 美国10月耐用品订单情况；(2)21:30 美国10月个人收入增速；(3)22:55 美国11月密歇根大学消费者信心指数终值；(4)23:00 美国10月新屋销售总数。
综合基本面和技术面看，铜锌弱势特征增强，空单持有。
操作上，cu1502空单以47500止损；沪锌zn1501空单以17200止损。