您所在的位置：2013年9月13日 经济日报
国家统计局最新公布的数据显示，8月份工业增速继续保持回升势头，增速达到10.4%，经济回暖信号明显。在被称为“经济晴雨表”的资产市场上，2488家上市公司的去库存情况，也在一定程度上折射和预示经济企稳的状况和趋势。
今年上半年，受宏观经济增速放缓的影响，上市公司存货整体出现攀升，全部库存为54996亿元，同期增长了16.19%。按申万一级行业分类看，库存增长居前三位的行业是建筑建材、交通运输、金融服务，分别增长了30.07%、26.11%、24.98%。其他库存增长较快的行业有房地产24.18%、医药生物21.30%、食品饮料17.75%和电子15.87%。
但从环比看，上市公司的库存增长速度大大减缓。其中有10个行业库存增长出现负数，采掘业居第一，下降了9.37%，有色金属和家用电器分居第二和第三，分别下降8.16%和7.75%，其他库存下降较多的行业有农林牧渔（-4.43%）、轻工制造（-4.27%）、金融服务（-4.24%）、化工（-2.58%）、信息服务（-2.00%）、机械设备（-1.64%）、公用事业（-0.92%），数据在显示这些行业去库存效果明显的同时，也显示出经济增长减速趋缓的迹象。
在申万一级行业分类中，采掘业共有59家上市公司，其中26家的库存环比增长为负数，占比44.07%。有分析人士认为，采掘行业存货下降，与煤炭价格二季度大幅下跌有关。值得注意的是，采掘行业存货环比大幅度减少的同时，虽然应收账款也出现了一定幅度的增加，达到12.72%，但净利润增幅相对更大，为79.95%。
不过对采掘行业中占比较大的煤炭板块，大通证券的陈文倩认为，煤炭行业去库存压力会长期存在。
排在第二的有色金属，今年上半年去库存环比下降了8.16%，应收账款仅增长5.74%。在申万一级行业中，有色金属行业上市公司有90家，其中一半的上市公司库存环比出现下降。90家上市公司上半年的净利润为60.99亿元，环比增长85.68%，42家净利润环比增长超过100%。但二季度由于受美元上行、下游需求不旺、产能过剩问题突出等因素影响，有色金属产业整体运行仍低迷。
相对前两个行业，家用电器类的51家上市公司去库存状况明显更好一些，不仅去库存环比下降7.75%，而且应收账款环比基本持平，仅提升了0.07%，净利润环比则大幅度提升了150.17%。
民生证券刘静分析，今年上半年家电行业主要是受到惠民补贴政策的拉动，目前补库存需求已经确立。无论从新品上市、经销商提货意愿，还是下半年盈利能力，都可以预计家电龙头企业9月份表现有望好于8月份。
从目前情况看，上市公司去库存与经济企稳筑底存在正相关，“制造业原材料库存在2012年四季度和2013年1月份增加之后，2月份开始再度下降，表明原材料去库存或出现拐点。”宏源证券宏观分析师陈光磊如是说。
点评
去库存应未雨绸缪
产能过剩一直是近年来经济发展面临的一大“顽疾”。在政府层面加快淘汰落后产能的同时，上市公司更要未雨绸缪，化解库存压力。首先，企业应主动调整产品结构。高库存的根本原因在于“产销”不对路，要改变这一现状，上市公司应牢牢紧盯市场需求，研发创新产品，做到“人无我有，人有我优”，以高质量的创新产品占领市场；其次，企业应更加重视信息化建设，构建先进的供应链信息系统，实现工业化与信息化的深度融合，对整个供应链进行有效管理和实时监控，对产品需求进行提前预判，增强决策科学性，避免产销脱节。
10大行业库存下降发出了经济稳中向好的积极信号，上市公司应紧抓这一机遇，加快“去库存”的力度，同时也要从中吸取经验教训，提高经营管理能力，以更优异的业绩回报投资者。