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内外需回暖、制造业有韧性 宏观经济有望乘势而上
发布时间:2024-05-09  浏览次数:22

2024年5月9日    来源:上海证券报

4月进出口、物价、投资、消费等宏观经济数据即将出炉,宏观经济有望延续恢复向好态势。外需支撑将带动出口向好,制造业投资仍将保持韧性,高基数减弱有利于消费增速抬升,居民消费价格也有望温和增长。受访专家表示,基本面向好,宏观经济有望“乘势而上”。

  制造业仍保持韧性 经济动能增强

  一季度,5.3%的GDP增速表明经济运行实现良好开局。其中,工业稳增长前置发力“功不可没”。多位专家预测,4月工业生产有望进一步向好。

  “4月工业生产景气总体平稳,同时考虑到近两年同期低基数影响,预计4月规模以上工业增加值同比增速或为5.3%。”浙商证券首席经济学家李超分析。

  在他看来,4月供给端修复较快,核心在于工业稳增长政策效果凸显,尤其是十大重点行业生产端扩张态势明显。

  制造业生产和投资仍将保持韧性,尤其是高技术制造业等新质生产力持续培育。兴业银行首席经济学家鲁政委表示,当前制造业投资的增长动能更多来自新质生产力的培育和发展,高技术制造业投资和设备购置增速在3月加快,预计4月制造业投资仍将保持较强韧性。

  需求方面,服务型消费、大宗商品消费预计将支撑4月消费增速回升。招商证券首席宏观分析师张静静分析,消费品以旧换新政策预计将在消费端起到一定提振作用。预计二季度净出口对经济增长拉动力将继续保持较高水平。

  CPI有望低位温和回升

  此前在春节错月等因素影响下,3月CPI同比涨幅有所回落。关于4月食品、猪肉等价格情况,不少专家表示,CPI有望低位温和回升。

  猪肉价格对CPI的拖累有望出现拐点。张静静表示,4月猪价整体仍处低位,但由于二次育肥和压栏惜售策略,猪肉价格呈现“先上后下”。鲁政委分析,4月,仔猪价格反弹较大,生猪环比增长2%,价格出现小幅反弹,但市场对下半年旺季行情有较强期待。国家统计局副局长盛来运此前表示,部分农产品价格到了调整拐点,比如生猪价格。

  总体而言,“假日消费还会继续带动旅游相关出行类消费价格回暖。还有一些推动需求回暖的政策因素,都会对物价回升带来一定影响。价格有望在低位温和回升。”盛来运说。

  张静静预计,CPI同比在0值附近概率较大,CPI环比回升概率较大。

  PPI同比降幅也有望收窄。鲁政委分析,4月起PPI翘尾因素将显著回升,加上海外定价商品上涨,一系列因素都将带动PPI同比进入上升通道。不过,李超表示,供给侧回升快于需求侧,工业品价格或有一定承压。

  二季度经济将总体回升

  在内外需求回升、市场内生动力企稳以及稳增长政策发力的情况下,经济总体处于向潜在增长中枢回归的过程中。

  近期扩内需、稳楼市方面的宏观政策不断加码。4月30日召开的中央政治局会议指出,要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策,实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。会议还强调,坚持乘势而上,避免前紧后松,切实巩固和增强经济回升向好态势。

  “地产相关政策出台,再加上出口环境修复等有利条件积累,二季度GDP环比可能有进一步回升的空间。”长城证券宏观经济学家蒋飞表示。

  李超表示,先行指标中,制造业PMI连续2个月保持在扩张区间,经济回升的持续性较好。

  展望下一阶段及全年走势,国家信息中心经济预测部副主任牛犁此前表示,今年我国经济将呈现“前稳后高、持续向好”的态势,经济回升向好的态势更趋巩固,各个季度之间的增速波动更趋平缓,供给端和需求端结构更趋均衡,就业和物价的水平更趋稳定。